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◆2026年上半年，天然韩国KOSPI指数涨超100%领跑环球，但仍有无数韩国资金涌入中国AI硬科技优质标的天元证券_炒股配资知识网_专业配资平台，累计“扫货”28.19亿好意思元。其中，A股买入额同比激增130.55%。韩国股民的心疼对象从昔日的消耗、医疗龙头，转向朔方华创、寒武纪、中芯国际和MiniMax等AI产业链企业及关连行业ETF。上半年，科创50指数涨超60%。渣打银行示意，外资对中国资产的立场已发生“根蒂变化”。
◆好意思半导体市值一周挥发3.9万亿元，分析师：Meta没富裕产能可卖；6月非农“爆冷”，好意思联储加息预期降温，黄金罢了四周连跌；“大空头”作念空好意思光、英伟达。
韩国股民上半年28亿好意思元“扫货”中国AI全景图：
A股朔方华创、寒武纪领跑
港股中芯国际、MiniMax受追捧
2026年上半年，韩国KOSPI指数涨超100%，领跑环球，可三星电子与SK海力士两大芯片巨头，似乎已装不下韩国股民对AI产业海潮的关怀——无数资金掉头涌入A股与港股，买入中国优质AI硬科技资产。
据《逐日经济新闻》统计，上半年韩国投资者经个股与ETF两条通谈，累计砸下28.19亿好意思元“扫货”中国资产：A股买入额同比激增130.55%，其中朔方华创、寒武纪买入额居前；港股方面，中芯国际、MiniMax买入额率先。渣打银行分析师直言，国际资金对中国资产的立场“已发生根蒂变化”。
韩国股民A股买入额大增130%，朔方华创、寒武纪和宁德期间位列前三
每经记者凭据韩国证券存管证券信息派系网站（SEIBro）数据统计发现，2026年上半年，韩国投资者买入A股约6.78亿好意思元，同比增长130.55%。
其中，半导体斥地公司朔方华创以约3394万好意思元位居买入额榜首，寒武纪（2728万好意思元）紧随后来，宁德期间（1254万好意思元）排行第三。
除了半导体，韩国资金还向更平庸的算力基础设施扩散，包括服务器、数据中心、电力与网罗配套。
本年上半年新进入买入额前20榜单的深南电路、东山精密、立讯精密、亨通光电、德明利和想源电气等，业务障翳章制电路板、电子零部件、通讯线缆、存储芯片和电网斥地。同期，三一重工、中国电建、中国化学和中国核建也进入前20。
可是，2025年韩国资金买入最多的比亚迪，到了本年上半年仅得回880万好意思元买入额，排行掉至第6；贵州茅台、好意思的集团、恒瑞医药、药明康德、农业银行等跌出前20。
韩国媒体报谈称，韩国个东谈主投资者正在买入中国半导体斥地、AI服务器和数据中心关连公司。本年5月，寒武纪一度成为韩国投资者净买入最多的中国股票。韩国媒体报谈称，中小投资者资金正涌入这类“中国版英伟达”标的，其招引力来自于盈利改善和商场对中国AI半导体自主研发才能的预期。
中芯国际成韩国股民最爱的港股，MiniMax吸金6665万好意思元
2026年上半年，中芯国际成为韩国投资者买入最多的港股，买入额达8546万好意思元；1月上市的AI公司MiniMax得回约6665万好意思元买入位列第二，阿里巴巴排行第三。
进入前20的还包括胜宏科技、兆易改进、英诺赛科、长飞光纤光缆、壁仞科技等，相聚在PCB、存储、功率半导体、光通讯和AI芯片界限。
2025年韩国投资者最心疼的小米集团和比亚迪股份本年双双“让位”。
消耗板块彰着降温。泡泡玛特从第7降至第20，老铺黄金、好意思团跌出前20榜单。
ETF成韩国资金“第二通谈”
此外，ETF已成为韩国投资者成立中国资产的首要渠谈。
2026年上半年，10只中国资产ETF得回共计约2.09亿好意思元韩国资金买入。其中，Global X中国半导体ETF以约6083万好意思元居首，中国电动车与电板ETF以约4713万好意思元排行第二，中原沪深300指数ETF以约2550万好意思元位列第三。
结构上看，除宽基居品外，资金主要流向半导体、电动车与电板、东谈主工智能、芯片和机器东谈主等行业ETF，共计买入约1.29亿好意思元，占前十大ETF买入额的61.66%。
韩国投资者遴荐中国资产ETF的格调与他们遴荐个股高度重合。
以Global X中国半导体ETF为例。轨则7月2日，该基金第一大持仓为兆易改进，占基金净资产的12.31%；寒武纪和朔方华创分手占9.71%和9.41%，中微公司、海光信息、中芯国际和澜起科技的权重也均接近或卓绝8%。前7大持仓共计占比约63.5%。这意味着，韩国投资者不仅径直买入这些个股，还通过ETF进行成立。
这种“个股+ETF”的双重成立，强化了韩国投资者对中国AI的押注。
渣打银行：国际投资者对中国股票的立场已发生“根蒂变化”
渣打银行在6月30日发布的《2026年下半年中国商场权衡》中保管对中国股票的“超配”评级。
行业成立上，渣打银即将信息科技、通敬佩务、原材料和工业列为超配行业，与韩国投资者的选股旅途高度一致：韩国投资者买入额排行靠前的朔方华创、寒武纪、中芯国际、澜起科技和兆易改进，均属于半导体和算力产业链；三一重工、中国电建、想源电气和中国核建等工业及基础设施企业，也与超配工业板块相呼应。
渣打权衡，2026年环球AI关连本钱支拨限制约为6700亿好意思元，2030年或达1.5万亿好意思元；2026年至2030年，数据中心、算力网罗及电力冷却等AI基础设施累计投资限制或达5.4万亿好意思元。AI产业链仍具备高景气，权衡关连企业2026年、2027年利润增速分手达71%和47%，权臣高于举座商场。
渣打中国金钱决策部首席投资策略师王昕杰在接管每经记者采访时示意，国际投资者对中国股票的立场依然发生“根蒂变化”，背后有三大原因。
第一，近几年以来，环球地缘突破束缚，可是中国资产受到其影响相对较小。
第二，环球央行因为地缘突破形成的通胀高涨，肖似上财政空间不足，形成宏不雅流动性紧缩。反不雅中国，流动性仍然充裕。
第三，中国在AI关连的产业链当中，限制比重越来越大，具有中枢竞争力。
王昕杰示意，中国公司的招引力一方面来自产业趋势，另一方面来自估值。MSCI中国指数相对明晟环球指数的12个月预测市盈率折让目前约在30%水平，处于历史较低区间，估值上风肖似盈利改善，不竭招引永久资金。
他进一步指出，刻下环球商场呈现“AI与非AI”的彰着分化，而在AI里面，上游硬件由于受益于大限制本钱开支，盈利才能更强，招引更多资金相聚成立。“存储是硬件当中最赢利的次第，韩国商场当中的三星电子和SK海力士孝敬了九成傍边的限制。这也解说了，韩国股市当中AI和半导体关连产业链来往相聚度较高。”
王昕杰补充谈，AI产业链仍具备高景气上风，权衡A股盈利周期见底回升，2026年全A非金融归母净利润增速约为10%，AI产业链2026年和2027年净利润增速分手为71%和47%，相对指数基准和沪深300具备相对景气上风。“不外，该主题潜在波动率高于商场基准，潜在风险包括国际相聚性资产调遣、估值分位偏高、境内关连来往相聚等。”
韩国投资者“加码”中国科技股，代表了环球本钱在AI期间从头成立中国资产的一种缩影。
Meta下场卖算力砸崩AI硬件
分析师拆台：它根蒂没富裕产能可卖
当地时期7月1日，有讯息称Meta正筹商开展云盘算业务，将来或向企业和开发者提供基于自有基础设施的AI模子服务，以至径直出租GPU等算力资源。讯息公布后，GPU云服务商CoreWeave股价大跌13%，Nebius下落15%，AI硬件板块举座承压；Meta股价则先涨8.8%，次日回落约4.6%。
商场随之产生三大疑问：Meta是否算力过剩？是否消弱AI模子参加？以及AI硬件与“新云”（Neocloud）需求是否面对变化。
孤独分析师Richard Windsor指出，Meta并无信得过闲置算力，以至无法从谷歌获取足够资源，这意味着其若对出门租算力，可能需暂缓本身AI研发经由以腾分娩能。
不外，好意思国银行分析师Justin Post仍保管“买入”评级与835好意思元标的价。按华尔街预测，Meta在2026—2030年本钱开支或达8500亿好意思元，对应约19吉瓦算力。若其中一半对出门租，按每吉瓦每年100亿至150亿好意思元收入盘算，潜在年增收可达1000亿至1500亿好意思元。
但好意思银同期提醒，算力出租也可能被视为“备选决策”，反应里面AI居品消化才能不足预期。此外，若Meta欲与AWS、Azure及谷歌云竞争，仍需不竭扩建数据中心，云业务巧合裁减本钱开支，反而可能加剧折旧与现款流压力。
Freedom Capital Markets的Paul Meeks亦示意，数据中心建立成本高、运营复杂，更但愿Meta聚焦高利润AI居品与绽放模子，而非卷入强烈的基建竞争。
投行Citizens则合计，Meta短期内不太可能转型为CoreWeave式云厂商，更可能在数据中心投产初期，通过短期条约出租部分算力。这一举措反而印证AI算力仍处枯竭现象，租出价钱与旧GPU集群薪金率或高于预期。
对于CoreWeave等公司，Rosenblatt合计商场反应过度。该机构保管CoreWeave“买入”评级和250好意思元标的价，指出Meta仍是算力净买家，行业内GPU枯竭仍较为普遍，而且Meta应当无权将其从CoreWeave租用至2032年的算力再次转售给第三方。因此，Meta云业务对现存供应商短期内更多是估值和商场心境冲击，信得过的竞争压力可能要到关连条约续签时才会显现。
6月非农“爆冷”
好意思联储加息预期降温
黄金罢了四周连跌
好意思国劳工统计局周四（7月2日）发布数据炫耀，好意思国经济新增职业岗亭大幅降温。
经季节性调遣后，6月好意思国非农职业岗亭新增5.7万个，低于5月信下修后的12.9万个，同期低于预期的11.5万个。
但当月失业率回落至4.2%，略高于一年前4.1%的水平。
失业率走低主要源于职业参与率大幅下滑：该主义下降0.3个百分点至61.5%，创下2021年3月以来新低。居民考查炫耀当月职业东谈主口暴减，在任东谈主员减少50.7万东谈主。
若剔除新冠疫情时期的职业商场特地阶段，刻下职业参与率创下整整50年来的低谷。
加拿大皇家银行好意思国首席经济学家迈克·里德（Mike Reid）示意，这次劳能源限制萎缩号称“大限制流失”，这背后一方面是无数职业者退休，另一方面也有不少此前积极求职的东谈主群透彻撤消找职责，退出劳能源商场。
仅6月单月，涵盖职业东谈主口与待业求职者的劳能源总量骤减72万东谈主。与之相对，被归类为“非劳能源东谈主口”（包含撤消求职的失业者及本就不参与职业的东谈主群）的限制激增83.2万东谈主。
职业参与率下滑，外界常将原因归结为侨民东谈主口减少、婴儿潮一代与X世代东谈主群相聚退休。
但6月数据炫耀，职业参与率跌幅最彰着的是25至54岁的中枢适龄职业群体，该群体参与率下降0.6个百分点至83.3%，创2023年12月以来新低。
逍遥货仓行业流失6.1万个岗亭，劳工统计局称，该风物源于季节性招工节律不足往年。此前商场曾计算寰宇杯有望拉动该行业职业，高盛此前预估该板块将新增4万个岗亭。
数据出炉后，来往商下调了好意思联储9月立即加息的预期。
好意思联储主席凯文·沃什于周三（7月1日）公开表态，称职业商场举座“悠闲”，并不竭强调将通胀回落至央行2%标的值的首要性。
杰富瑞高等经济学家托马斯·西蒙斯（Thomas Simons）在研报中写谈：“对好意思联储而言，这份职业数据恰到克己。职业增长速率足以稳住失业率，平均时薪进展庄重且未出现加快高涨，好意思联储莫得坐窝调遣利率的必要。同期职业增速放缓意味着，本年确凿不存在加息的可能性。”
芝加哥商品来往所好意思联储不雅察器用炫耀，职业数据公布后，商场权衡好意思联储在9月会议上保管利率不变的概率为46.8%，而前一天这一概率为35.8%。不外商场仍权衡本年内将加息。
不外，凯文·沃什拒却就利率走势给出任何前瞻性指点，接事于今他屡次表态，不会事先锁定任何货币战术旅途。
受好意思国6月非农职业数据大幅低于预期的影响，周五现货黄金价钱收涨1.25%，报每盎司约4175.38好意思元，本周累计涨幅达2.2%，录得5月底以来首个周线高涨，止住连跌四周劣势。
华裔银行（OCBC）策略师在周五的研报中示意，对黄金“严慎看好”，指出非农数据有助于裁减鹰派尾部风险，并将短期评级由“严慎”上调至“严慎看好”。
他们同期强调，黄金不竭复苏仍需现实收益率彰着回落、ETF及投资者需求企稳，以及好意思联储软化鹰派立场三个条款同步实现。
摩根大通则合计，跟着央行等买盘降温，ETF资金从头主导商场，金价与好意思国现实利率的负关连性总结。该即将三季度金价预测下调至4300好意思元/盎司，警示若好意思联储被动提前加息，金价可能跌破4000好意思元，下探3500~3600好意思元。永久仍看涨，权衡2027年均价升至4775好意思元，但重拾涨势仍需好意思联储鸽派转向为前提。
好意思伊下轮会谈拟于哈梅内伊葬礼后举行
以色列被曝曾运筹帷幄暗杀伊朗谈判代表
据央视新闻报谈，巴基斯坦酬酢部7月2日发表声明称，手脚合并方，卡塔尔与巴基斯坦在多哈分手与好意思国和伊朗谈判代表举行会谈，围绕落实好意思伊饶恕备忘录关连议题取得积极进展。
声昭示意，各方就好意思伊饶恕备忘录触及的几许具体问题进行了深切相关，并在关连议题上取得“积极进展”。在巴方于2日发布会谈取得积极进展的声明之前，本次会谈的参与方好意思国以及另一个合并方卡塔尔已在1日会谈罢了后发表了类似的声明。
不外巴基斯坦发布的声明内容同期指出，各方已甘心在将来一段时期内陆续保持谈判，并尽快细面前一轮会谈时期。巴酬酢部同期显露了下一轮会谈可能的时期。按巴方的说法，权衡会谈将在伊朗已故最高魁首阿里·哈梅内伊葬礼庆典罢了后尽快举行。
伊朗已故最高魁首阿里·哈梅内伊的遗体告别庆典于当地时期7月3日在德黑兰致密举行。
好意思国方面7月2日讯息称，据多名现任及前任好意思国官员流露，好意思方合计，本年4月好意思国与伊朗息兵后在巴基斯坦都门伊斯兰堡展开谈判期间，以色列可能曾运筹帷幄暗杀伊朗高等别谈判代表——伊朗议长卡利巴夫和伊朗外长阿拉格都。
流露讯息的好意思国官员称，由于挂念以色列的暗杀行动会摈弃谈判，好意思方曾通过地区其他国度提醒伊朗。伊朗方面则通过解救方巴基斯坦和卡塔尔，要求好意思国保证以色列不会动手。
巴基斯坦战机全程护航载有伊朗代表团的专机，从伊朗边境飞抵伊斯兰堡，并在会谈罢了后护送返航。但据称在复返德黑兰途中，伊朗安沿途队截获谍报炫耀以色列筹商遑急专机，况且两架以色列战机已从伊朗西部边境侵入伊朗领空。专机弥留降落在伊朗距离巴基斯坦边境最近的马什哈德市，伊朗代表团随后经陆路复返德黑兰。
当地时期7月3日，以色列总理办公室发表声明，否定好意思国媒体对于以色列筹商暗杀伊朗高等谈判代表的报谈，申斥关连内容十足是“舛误新闻”和“透彻的抓造”。
欧洲遇到40℃顶点热浪
法国现1000例逾额示寂
6月30日，微软CEO 萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）：
要是企业只是是一个通用基础大模子的消耗者，那么其企业价值将面对无法保管、以至无法创造的困境。企业的将来在于构建属于我方的“爬山机器（Hill-Climbing Machine）”。每家公司在永久的闲居运营和东谈主力本钱交互中，都积存了多量的“隐性学问”和行动轨迹。企业应当在里面建立独有评估集和查看场，展开双臂接待前沿模子和开源模子进入这个“体育馆”进行闭环查看。
7月1日，Palantir CEO亚力克斯·卡普 (Alex Karp)：
企业CEO们正在挂念“把时期和预算销耗在Token上，得不到任何价值，而且他们还会窃取我的学问产权”。企业都面对着相通的问题，要是他们（AI实验室）要用我的数据进行查看，为什么要让他们得回我的数据探望权限？好多企业启动挂念，我方最中枢的数据、教唆词以及业务逻辑正被外部实验室缓存，以至面对被模子供应商“窃取权重和行业上风”的风险。
7月1日，阿波罗环球措置公司首席经济学家托斯滕·斯洛克（Torsten Slok）：
AI期骗有两种可能的情景，这两种情景都对经济组成风险。其中一种情景是东谈主工智能取得广宽告捷，这将取代多量职责岗亭，并推高失业率。这可能会形成相当晦气的口头，因为消耗者支拨将会下降，因此最终咱们很可能会遇到经济阑珊。第二种情况是， 要是AI不可实现种植生产力的统统承诺，那么，今天进行的好多投资天然会变得愈加成问题，因为它们将无法在生产力和盈利才能方面带来往报。
好意思半导体指数市值一周挥发3.9万亿元
闪迪进入熊市区间，本周市值挥发3477亿元
“大空头”建仓作念空好意思光科技、英伟达
标普500指数本周累涨1.76%，报7483.24点。纳指本周累涨2.12%，报25832.67点。谈指本周累涨1.97%，高涨1023.96点，现报52900.07点，创历史新高。
7月1日，据媒体报谈称，Meta正在组建一家企业，通过向外部客户出售富裕的盘算才能来创造收入。高盛DeltaOne独揽Rich Privorotsky示意：“商场的中枢前提是算力资源稀缺。要是稀缺性不竭存在，价钱应该会保持坚挺，从而复古不竭的本钱支拨。要是供应增多，而房钱价钱陆续走低，这将径直挑战算力资源枯竭的说法。这种冲击开头体当今硬件上。”
芯片股周三、周四连跌两日。费城半导体指数相接两日累跌11%，本周累跌4.37%，市值挥发约5770亿好意思元（约合3.9万亿元东谈主民币）。高盛一篮子内存股两天跌幅卓绝18%，创12年来最剧烈的两日跌幅。
“大空头”Michael Burry示意，周三在1051.87好意思元作念空好意思光科技。Burry示意，三星和SK海力士上周公布的韩国半导体本钱支拨筹商，是半导体行业景气周期“由盛转衰的启动”。他权衡半导体板块将面对约30%的回调，并合计AI基础设施关连公司的估值依然严重偏高。周二，他还示意，依然新建了对英伟达、期骗材料、特斯拉以及iShares半导体ETF的空头仓位。
好意思光科技周三大跌10.6%，周四陆续大跌5.5%，本周累跌13.84%，市值挥发1767亿好意思元（约合东谈主民币1.2万亿元东谈主民币）。闪迪相接两日累计跌幅超24%，进入本领性熊市区间，本周累跌16.54%，市值蚀本512.2亿好意思元（约合3477亿元东谈主民币）。
7月2日，黑石文告撤消“环球最大数据中心园区” 弗吉尼亚州“数字派系”技俩，这一原权术投资逾1000亿好意思元、占地2100英亩的环球最大数据中心园区筹商就此已矣。
英伟达当日下落1.39%，周累涨1.19%；AMD当日下落4.26%，周累跌0.72%；英特尔当日下落5.25%，周累跌6.21%。
当地时期7月2日，据媒体报谈，Anthropic正与三星电子相关互助开发自研AI芯片，并辩论遴选三星2纳米工艺代工。要是最终激动，Anthropic将成为继谷歌、亚马逊、微软、Meta之后，又一家布局自研AI芯片的基础模子公司。
受讯息影响，韩国股市大幅波动，周五出现V形反弹。韩国KOSPI指数收涨5.76%，早盘一度跌超3%。KOSPI本周前几日不竭下落，一度跌破8000点，本周累跌3.84%。
三星电子收涨8.22%，本周累跌8.84%；SK海力士收涨10.88%，本周累跌9.28%。
布伦特原油周跌1.12%天元证券_炒股配资知识网_专业配资平台，报72.13好意思元/桶。
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